สรุปข่าวเศรษฐกิจโลก: ความไม่แน่นอนของ ‘เฟด’ ฉุดตลาดผันผวน ขณะที่จีนส่งสัญญาณบวก

รายงานล่าสุดจาก Bloomberg, CNBC และ Reuters

วันที่เผยแพร่: 29 พฤศจิกายน 2568

กรุงเทพฯ — ตลาดการเงินโลกยังคงเผชิญกับความผันผวนอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2568 โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายงานเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ให้สัญญาณผสมผสาน ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนต่อทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed) ขณะเดียวกัน รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลกหลายฉบับกลับชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งเกินคาดในบางภูมิภาค โดยเฉพาะจีน

มุมมองจาก Bloomberg: ตลาดตราสารหนี้ส่งสัญญาณ “กังวล”

สำนักข่าว Bloomberg รายงานโดยเน้นย้ำถึงปฏิกิริยาของตลาดตราสารหนี้ ซึ่งสะท้อนความกังวลของนักลงทุนต่อความไม่ชัดเจนของ Fed. แม้ว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงต้นสัปดาห์ ท่ามกลางบรรยากาศการซื้อขายที่เบาบางในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10-Year Treasury Yield) กลับพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ก่อนจะทรงตัวในระดับที่สูงกว่าสัปดาห์ก่อน.

นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ชี้ว่า รายงานการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐฯ ที่ออกมาผสมผสาน ทั้งตัวเลขการว่างงานที่ยังคงต่ำ แต่มีการชะลอตัวของการเพิ่มขึ้นของค่าจ้าง ทำให้เกิดการคาดเดาที่แตกต่างกันอย่างมากว่า Fed จะตัดสินใจ “คงอัตราดอกเบี้ย” หรือ “ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย” ในการประชุมครั้งถัดไป. ความผันผวนนี้ส่งผลให้ดัชนีความกังวลของตลาด (Volatility Index) ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับความเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายอย่างกะทันหัน.

CNBC วิเคราะห์: หุ้นเทคโนโลยีและการฟื้นตัวของตลาดหุ้น

ในขณะที่ตลาดตราสารหนี้แสดงความกังวล CNBC กลับรายงานว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดช่วงต้นสัปดาห์ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยดัชนีหลักทั้ง Dow Jones, S&P 500 และ Nasdaq ปรับตัวขึ้นอย่างพร้อมเพรียง. รายงานเน้นไปที่แรงขับเคลื่อนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งยังคงเป็น “ธีมหลัก” ที่ดึงดูดเม็ดเงินลงทุน.

นักวิเคราะห์ที่ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ระบุว่า นักลงทุนบางส่วนมองข้ามความไม่แน่นอนของ Fed และหันไปให้ความสำคัญกับแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่แทน. นอกจากนี้ การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความคืบหน้าในการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งทางการเมืองบางประเด็นในสหรัฐฯ ก็เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนให้ตลาดหุ้นมีการ ‘rally’ ได้. อย่างไรก็ตาม CNBC เตือนว่า การซื้อขายในช่วงท้ายปีมักมีปริมาณน้อย ซึ่งอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นมีความรุนแรงเกินจริงได้.

Reuters เจาะลึก: การเติบโตของจีนและเศรษฐกิจโลกที่ “ซบเซา”

Reuters นำเสนอภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่กว้างขึ้น โดยอ้างอิงรายงานการคาดการณ์ล่าสุดที่ระบุว่า เศรษฐกิจโลกกำลัง “ซบเซา” (limping) ท่ามกลางกระแสลมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ปั่นป่วนและการแตกแยกทางนโยบาย. อย่างไรก็ตาม จุดที่น่าสนใจที่สุดคือการปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนแผ่นดินใหญ่สำหรับปี 2568.

รายงานของ Reuters ระบุว่า การปรับมุมมองเชิงบวกต่อจีนนี้มีสาเหตุหลักมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลปักกิ่งที่เริ่มเห็นผล และการส่งออกที่ฟื้นตัวดีกว่าที่คาดไว้. การเติบโตที่แข็งแกร่งของจีนถูกมองว่าเป็น “ตัวช่วย” ที่สำคัญในการพยุงเศรษฐกิจโลกโดยรวม ซึ่งถูกกดดันจากอัตราเงินเฟ้อสูงและความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรป. นักวิเคราะห์เน้นว่า การฟื้นตัวของจีนอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินในซีกโลกตะวันตกได้.

บทสรุป: ความท้าทายที่รออยู่

โดยสรุป รายงานข่าวจากสำนักข่าวชั้นนำทั้งสามแห่งชี้ให้เห็นว่า ตลาดการเงินโลกกำลังอยู่บนทางแยก: ตลาดตราสารหนี้แสดงความระมัดระวังต่อการตัดสินใจของ Fed (Bloomberg), ตลาดหุ้นยังคงได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่ม AI และความเชื่อมั่นในผลประกอบการองค์กร (CNBC), ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจโลกถูกพยุงไว้ด้วยการเติบโตที่คาดไม่ถึงของจีน (Reuters). นักลงทุนทั่วโลกจึงยังคงต้องจับตาดูการประชุมนโยบายการเงินครั้งสุดท้ายของปีนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับปี 2569 ที่กำลังจะมาถึง.

รายงานโดย กองบรรณาธิการข่าวเศรษฐกิจ