ข่าวล่าสุดจาก Bloomberg, CNBC, Reuters: ตลาดโลกจับตา ‘เฟด’ หลังตัวเลขเงินเฟ้อชะลอตัว คาดการณ์ปรับลดดอกเบี้ยยังคงผันผวน
วอชิงตัน ดี.ซี. — ตลาดการเงินทั่วโลกยังคงเผชิญกับความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางการประเมินทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed) ครั้งใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดที่ชะลอตัวลงเกินคาด ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่สำนักข่าวการเงินยักษ์ใหญ่อย่าง Bloomberg, CNBC และ Reuters ต่างรายงานและวิเคราะห์อย่างใกล้ชิด
รายงานจากทั้งสามสำนักชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาผสมผสานกันได้สร้างภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกให้กับคณะกรรมการกำหนดนโยบายของเฟด (FOMC) ว่าจะดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนธันวาคมหรือไม่ แม้ว่าความคาดหวังของตลาดจะเอนเอียงไปทาง “การพักการปรับขึ้นดอกเบี้ย” และเริ่มมีการคาดการณ์ถึงการปรับลดดอกเบี้ยในต้นปีหน้าก็ตาม
อุปสงค์และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
แหล่งข่าวจาก Bloomberg และ CNBC ระบุว่า ความคาดหวังของตลาดต่อจำนวนครั้งของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปี 2569 ได้มีการปรับลดลงจากที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า แม้ว่าจะมีสัญญาณบวกจากตัวเลขเงินเฟ้อก็ตาม ขณะนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า (Futures Market) ได้ปรับลดการคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยลงเหลือประมาณ 3 ครั้งในไตรมาสแรกของปีหน้า จากเดิมที่เคยมองไว้มากกว่านั้น
Reuters รายงานว่า ตลาดกำลัง ‘Price In’ หรือคาดการณ์อย่างหนักแน่นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมครั้งถัดไปของเฟดดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ท่ามกลางแรงกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจที่เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัว อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่เฟดบางรายยังคงแสดงความเห็นว่า การดำเนินการใดๆ จะต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา (Data-Dependent) และยังไม่สามารถประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อได้อย่างสมบูรณ์
ตัวเลขเงินเฟ้อที่ชะลอตัว: สัญญาณบวกที่มาพร้อมความกังวล
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความคาดหวังของตลาดคือการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด รายงานจาก Bloomberg และสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจชั้นนำ ระบุว่า ตัวเลข CPI ทั่วไป (Headline CPI) และตัวเลข CPI พื้นฐาน (Core CPI) ที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ได้เพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้ากว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวเลข CPI พื้นฐานแบบปีต่อปีได้ผ่อนคลายลงสู่ระดับ 3.0% ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาสินค้าเริ่มลดลงอย่างเห็นได้ชัด
การชะลอตัวของเงินเฟ้อสินค้า (Goods Inflation) ได้มอบ “พื้นที่หายใจ” ให้กับเฟดในการพิจารณานโยบายอย่างรอบคอบมากขึ้น อย่างไรก็ตาม CNBC ชี้ให้เห็นว่า เงินเฟ้อในภาคบริการ (Services Inflation) ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นประเด็นที่เฟดจะต้องเฝ้าระวัง เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ความเสี่ยงด้านค่าจ้างยังคงอยู่
ปฏิกิริยาของตลาดโลกและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
ปฏิกิริยาของตลาดการเงินต่อข่าวนี้เป็นไปในทิศทางบวกอย่างชัดเจน รายงานของ Reuters ระบุว่า ตลาดหุ้นทั่วโลก รวมถึงตลาดในยุโรป ได้รับแรงหนุนและปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะมาถึง ดัชนีหลักๆ ในสหรัฐฯ ต่างตอบรับในเชิงบวก โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
ในส่วนของตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10-Year Treasury Yield) ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว ได้ลดลงเล็กน้อยตามการคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของเฟด การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดได้สิ้นสุดลงแล้ว และกำลังเข้าสู่ช่วงของการผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน
โดยสรุป รายงานข่าวจาก Bloomberg, CNBC และ Reuters ต่างเน้นย้ำถึงธีมหลักเดียวกัน นั่นคือ ตลาดกำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ (Inflection Point) โดยมีตัวเลขเงินเฟ้อเป็นปัจจัยเร่ง แต่การตัดสินใจขั้นสุดท้ายของเฟดในเดือนธันวาคมและทิศทางในปี 2569 ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพราะจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการลงทุนและเศรษฐกิจทั่วโลก.
