สรุปข่าวเด่นเศรษฐกิจโลก: การคาดการณ์ดอกเบี้ย Fed และแนวโน้มตลาดปี 2026 จาก Bloomberg, CNBC, Reuters
รายงานพิเศษ: กรุงเทพฯ – 29 ธันวาคม 2568
สำนักข่าวเศรษฐกิจและการเงินชั้นนำของโลกอย่าง Bloomberg, CNBC และ Reuters ได้เผยแพร่บทสรุปสถานการณ์ตลาดการเงินโลกในช่วงสิ้นปี 2568 และการคาดการณ์แนวโน้มสำหรับปี 2569 โดยมีประเด็นหลักอยู่ที่ทิศทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสกุลเงินทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดเกิดใหม่รวมถึงประเทศไทย
ทิศทางดอกเบี้ย Fed: ความเห็นต่างระหว่างนักเศรษฐศาสตร์และ FOMC
รายงานจาก Bloomberg ระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ทำการสำรวจมีความเห็นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 2 ครั้งในปี 2569 โดยคาดว่าจะเริ่มในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการ Fed บางรายได้ออกมาเตือนว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีความเสี่ยงที่จะกระตุ้นให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ หากยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเกินไป ในขณะที่ผลการประชุมของคณะกรรมการตลาดกลาง (FOMC) กลับมีมุมมองที่ระมัดระวังมากกว่า โดยยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งเท่านั้นตลอดทั้งปี 2569 ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินสหรัฐฯ ที่ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดโลก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: ปี 2025 พุ่งแรง แต่ปี 2026 เติบโตอย่างระมัดระวัง
CNBC รายงานว่า ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทในปี 2568 มีความคึกคักอย่างมาก โดยดัชนี S&P 500 สามารถพุ่งขึ้นได้ถึง 17.8% ตลอดทั้งปี แม้จะมีความผันผวนในช่วงต้นปี การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงและผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม สำหรับปี 2569 ผู้เชี่ยวชาญจากวอลล์สตรีทส่วนใหญ่คาดการณ์การเติบโตของดัชนี S&P 500 ที่ค่อนข้างจำกัด โดยคาดการณ์ผลตอบแทนที่ระดับ 3-5% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนควรจะเฝ้าระวังและคาดหวังผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลมากขึ้นในปีหน้า
ตลาดเกิดใหม่และค่าเงินดอลลาร์: EM ยังคงโดดเด่น
ด้าน Reuters ชี้ให้เห็นว่า ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets – EM) สร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นในปี 2568 แม้จะเผชิญกับความตึงเครียดทางการค้าและภาวะผันผวนของเศรษฐกิจโลก และนักลงทุนคาดการณ์ว่าตลาด EM จะยังคงทำผลงานได้ดีอย่างต่อเนื่องในปี 2569 ในส่วนของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีการคาดการณ์ว่าอาจจะพยายามกลับมาแข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ซึ่งเป็นปัจจัยที่ตลาดเกิดใหม่จะต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและตลาดไทย
สำหรับประเทศไทย นโยบายของ Fed ยังคงส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดในประเทศ รายงานระบุว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังคงอยู่ในระดับตึงตัวของสหรัฐฯ ได้ส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของไทย และสร้างแรงกดดันต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) นอกจากนี้ ค่าเงินบาท (THB) คาดว่าจะอ่อนค่าลงในช่วงปลายปี 2568 และมีแรงกดดันเพิ่มเติมเมื่อ Fed ใกล้จะสิ้นสุดวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม มีช่วงที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2568 ซึ่งเป็นผลมาจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินในสหรัฐฯ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ละเอียดอ่อนระหว่างนโยบายการเงินของสองประเทศ
โดยสรุป การคาดการณ์จากสามสำนักข่าวใหญ่ชี้ให้เห็นว่า ปี 2569 จะเป็นปีที่ตลาดการเงินโลกยังคงต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนจากทิศทางดอกเบี้ยของ Fed และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในขณะเดียวกัน ตลาดเกิดใหม่ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนทั่วโลก
