ข่าวอัปเดตจาก Bloomberg, CNBC, Reuters: ตลาดโลกจับตาสัญญาณเงินเฟ้อสหรัฐฯ ชี้ชะตา “เฟด” หั่นดอกเบี้ย
รายงานพิเศษ: 7 ธันวาคม 2568 | กรุงเทพฯ
ตลาดการเงินทั่วโลกเข้าสู่สัปดาห์แห่งความผันผวนครั้งสำคัญ โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่การประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการประชุมกลางเดือนธันวาคมนี้
Bloomberg, CNBC, และ Reuters ต่างรายงานตรงกันถึงความคาดหวังที่สูงลิ่วของตลาดต่อการผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน ท่ามกลางภาวะที่ตลาดพันธบัตรเผชิญสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายเดือน
ขณะที่ธนาคารโลก (World Bank) ส่งสัญญาณเตือนถึงวิกฤตหนี้ในประเทศกำลังพัฒนา.
Bloomberg ชี้ ตลาดพันธบัตรผันผวนหนักสุดในรอบ 6 เดือน ก่อนตัวเลขเงินเฟ้อออก
Bloomberg รายงานว่า ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าสู่สัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 6 เดือน โดยนักลงทุนต่างเทขายพันธบัตรล่วงหน้าก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญ
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงความไม่แน่นอนอย่างสูงในตลาดว่า ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึงจะยืนยันแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ได้จริงหรือไม่
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบและไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักในช่วงก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม ตลาดบางส่วนมองเห็นสัญญาณบวกจากการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งเป็นแรงหนุนให้ดัชนีหุ้นโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นบ้าง
นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ระบุว่า หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเป็นการตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาด และอาจกระตุ้นให้เกิดการเข้าซื้อพันธบัตรครั้งใหญ่ (Bond Rally) ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนการเงินทั่วโลก.
CNBC เผย โอกาส Fed หั่นดอกเบี้ยพุ่ง 87% ตลาดมั่นใจผ่อนคลายทางการเงิน
ด้าน CNBC ให้ความสำคัญกับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในการประชุมวันที่ 9-10 ธันวาคม 2568
รายงานระบุว่า โอกาสในการที่ Fed จะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 Basis Points เป็นครั้งที่สามติดต่อกันนั้น ได้พุ่งสูงขึ้นไปแตะระดับ 80% ถึง 87% แล้ว
ซึ่งนับเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากที่เคยต่ำกว่า 40% ในช่วงก่อนหน้านี้
การคาดการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนมีความหวังว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะสามารถบรรลุ “Soft Landing” ได้สำเร็จ โดยที่อัตราเงินเฟ้อลดลงโดยไม่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย
แม้ว่าจะมีรายงานจาก Reuters ก่อนหน้านี้ว่า การประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ ที่สูงเกินไป กำลังทำให้นักลงทุนบางส่วนหวนนึกถึงภาวะฟองสบู่ในอดีตก็ตาม
ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ให้สัมภาษณ์กับ CNBC เตือนว่า ตลาดอาจมีการตอบสนองอย่างรุนแรงหากผลลัพธ์ของข้อมูลเงินเฟ้อไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายของ Fed.
Reuters เน้นย้ำ วิกฤตหนี้ในประเทศกำลังพัฒนา และผลกระทบต่อเอเชีย
ในขณะที่ความสนใจส่วนใหญ่มุ่งไปที่สหรัฐฯ Reuters ได้นำเสนอภาพรวมเศรษฐกิจโลกที่กว้างขึ้น โดยเน้นย้ำคำเตือนจากธนาคารโลก (World Bank) ที่ระบุว่า ประเทศกำลังพัฒนา “ยังไม่พ้นอันตราย” เนื่องจากต้นทุนหนี้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์
รายงานนี้ตอกย้ำถึงความเปราะบางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ (Emerging Markets) ที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากนโยบายการเงินของสหรัฐฯ
การที่ Fed มีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจึงถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ดีต่อกลุ่มประเทศเหล่านี้ เนื่องจากจะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินและภาระหนี้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ.
นอกจากนี้ Reuters ยังให้ความสนใจกับการไหลกลับของเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ตลาดหุ้นจีน ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับภูมิภาคเอเชีย
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์โดยรวมยังคงต้องพึ่งพาเสถียรภาพและความชัดเจนของทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ เป็นหลัก.
ผลกระทบต่อตลาดไทย: ลุ้น “บาทแข็ง” และแรงหนุน SET Index
สำหรับประเทศไทย ผลการตัดสินใจของ Fed และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ มีผลกระทบโดยตรงต่อตลาดการเงินในประเทศ
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินไป (ซึ่งหมายถึงเงินเฟ้อสูง) มักจะส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง และสร้างแรงกดดันต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index)
ในทางกลับกัน หาก Fed ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดหวัง จะเป็นการหนุนให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ รวมถึงประเทศไทย ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น และช่วยสนับสนุนให้ดัชนี SET Index มีโอกาสฟื้นตัวได้
นักลงทุนในไทยจึงต้องจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพราะเป็นกุญแจสำคัญที่จะกำหนดทิศทางของตลาดหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงปลายปี 2568 นี้ และจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของสภาพคล่องทางการเงินทั่วโลก.
