รายงานข่าวล่าสุดจาก Bloomberg, CNBC และ Reuters

วันที่ 28 พฤศจิกายน 2568 (ตามเวลาท้องถิ่น)

วอลล์สตรีทเผชิญความผันผวนครั้งสำคัญในเดือนพฤศจิกายน 2568 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการต่อสู้ที่ดุเดือดเพื่อครองความเป็นเจ้าตลาดชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) ระหว่างยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Nvidia และ Google (Alphabet) รายงานจากสำนักข่าวการเงินชั้นนำระดับโลกอย่าง Bloomberg, CNBC และ Reuters ชี้ให้เห็นว่า การแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นนี้ได้ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Big Tech) และได้สร้างความไม่แน่นอนครั้งใหม่ในตลาดทุนโลก

Nvidia: การครองตลาด 90% ที่เริ่มสั่นคลอน

ตลอดช่วงหลายปีที่ผ่านมา Nvidia ได้ยืนหยัดเป็นผู้นำตลาดชิป AI สำหรับศูนย์ข้อมูล โดยมีส่วนแบ่งการตลาดสูงถึงกว่า 90% ด้วยชิปกราฟิกประมวลผล (GPUs) ที่เหนือกว่า อย่างไรก็ตาม ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา สถานการณ์ได้เริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังมีรายงานข่าวเกี่ยวกับความคืบหน้าของคู่แข่ง

รายงานระบุว่า หุ้นของ Nvidia ได้ปรับตัวลดลงประมาณ 6% ภายในช่วงห้าวันทำการ ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการใช้จ่าย AI และมูลค่าหุ้นที่สูงลิ่ว ซึ่งบางฝ่ายวิจารณ์ว่าการประเมินมูลค่าของบริษัทที่ระดับ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นเริ่มเผชิญกับแรงกดดัน แม้ว่าบริษัทยังคงยืนยันในความเหนือกว่าของชิปตนเอง แต่การปรากฏตัวของคู่แข่งที่แข็งแกร่งได้ทำให้นักวิเคราะห์เริ่มทบทวนถึงอัตรากำไร (Margins) และความยั่งยืนของการเป็นผู้นำตลาดแต่เพียงผู้เดียว

Google จุดชนวนการแข่งขันด้วยชิป TPU และดีล Meta

ในขณะที่ Nvidia เผชิญกับแรงเทขาย Google (Alphabet) กลับมีหุ้นที่พุ่งทะยานอย่างรวดเร็ว ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความสำเร็จของชิปประมวลผล AI ที่พัฒนาขึ้นเอง หรือที่เรียกว่า Tensor Processing Units (TPUs) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ AI เชิงรุกของบริษัท

จุดเปลี่ยนสำคัญที่ทำให้การต่อสู้เพื่อครองความเป็นเจ้าตลาดชิป AI ทวีความร้อนแรงคือ รายงานข่าวที่ว่า Meta Platforms (บริษัทแม่ของ Facebook) กำลังอยู่ระหว่างการเจรจาเพื่อใช้จ่ายเงินหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อชิป AI ของ Google การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่นี้ถือเป็นการท้าทายอำนาจของ Nvidia อย่างเปิดเผย และทำให้นักลงทุนมองเห็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า ตลาดชิป AI กำลังก้าวเข้าสู่ยุคของการหยุดชะงักทางการแข่งขัน (Competitive Disruption)

นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ชี้ว่า การวิ่งขึ้นของหุ้น Google แสดงให้เห็นถึงการยอมรับของตลาดต่อความสามารถของบริษัทในการพัฒนาชิป AI ภายในของตนเอง ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอกเท่านั้น แต่ยังเป็นการเปิดช่องทางธุรกิจใหม่ในการจำหน่ายชิปให้กับลูกค้าภายนอกอีกด้วย

ภาพรวมตลาดเทคโนโลยี: การฟื้นตัวท่ามกลางความกังวลด้านหนี้ AI

การต่อสู้ของยักษ์ใหญ่ด้านชิปเกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง โดยดัชนี Nasdaq Composite ได้พุ่งสูงขึ้นกว่า 2% ในช่วงต้นของวันทำการหนึ่งในเดือนพฤศจิกายน การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานผลประกอบการที่น่าพอใจจากบริษัทเทคโนโลยีอื่น ๆ เช่น AMD และ Hon Hai รวมถึงความหวังเชิงบวกต่อความคืบหน้าทางการเมืองในสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงแสดงความกังวลที่เรียกว่า ‘AI Fear’ และความหวั่นวิตกเกี่ยวกับ ‘คลื่นหนี้ AI ของ Big Tech’ (Big Tech’s AI Debt Wave) ซึ่งหมายถึงการที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังใช้จ่ายเงินลงทุนจำนวนมหาศาลเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งอาจนำไปสู่ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาว

ความผันผวนของตลาดในเดือนนี้สะท้อนให้เห็นว่า แม้จะมีสัญญาณบวกจากการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยี แต่ตลาดก็ยังคงแบ่งออกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับทิศทางในอนาคต: ฝ่ายหนึ่งมองว่า AI คือโอกาสทองที่ไม่อาจปฏิเสธได้ ส่วนอีกฝ่ายหนึ่งมองว่าการประเมินมูลค่าหุ้นได้พุ่งสูงเกินความเป็นจริงและมีความเสี่ยงจากสงครามชิปที่กำลังจะมาถึง

บทสรุปและแนวโน้มในอนาคต

รายงานข่าวจาก Bloomberg, CNBC และ Reuters สรุปตรงกันว่า ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ AI กำลังเข้าสู่ช่วงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ แม้ว่า Nvidia จะยังคงเป็นผู้นำ แต่การแข่งขันจาก Google และผู้เล่นรายอื่น ๆ กำลังทำให้ส่วนต่างกำไรของบริษัทถูกบีบแคบลง สำหรับนักลงทุน สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไปคือความสามารถของ Google ในการส่งมอบชิป TPU ในปริมาณมาก และปฏิกิริยาของ Nvidia ต่อการท้าทายนี้ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดเทคโนโลยีโลกในปี 2569 และปีต่อ ๆ ไป การประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีจะไม่ขึ้นอยู่กับรายได้ในปัจจุบันเท่านั้น แต่จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการควบคุมห่วงโซ่อุปทานชิป AI ในอนาคตด้วย