ตลาดการเงินโลกในช่วงปลายปี 2568 ได้รับแรงขับเคลื่อนครั้งสำคัญจากมาตรการผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve: Fed) และทิศทางราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นประเด็นหลักที่ถูกจับตาและรายงานอย่างใกล้ชิดโดยสำนักข่าวชั้นนำระดับโลกอย่าง Bloomberg, CNBC และ Reuters

ธนาคารกลางสหรัฐฯ หั่นดอกเบี้ยครั้งที่สาม ดัน S&P 500 ทำสถิติใหม่

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ได้มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (federal funds rate) ลง 25 Basis Points ในการประชุมเดือนธันวาคม 2568 ซึ่งถือเป็นการปรับลดดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน. การปรับลดในครั้งนี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 3.5%–3.75%.

แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงมีความยืดหยุ่น (resilient) แต่ตลาดแรงงานเริ่มมีสัญญาณชะลอตัว (softening labor market) ทำให้นโยบายการเงินของเฟดเริ่มผ่อนคลายลงเพื่อสนับสนุนการเติบโต. การตัดสินใจดังกล่าวได้ส่งผลบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลก โดยดัชนี S&P 500 ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ปิดตัวที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงก่อนวันหยุดคริสต์มาส. นักวิเคราะห์จากหลายสำนักมองว่า การปรับลดดอกเบี้ยของเฟดเป็นการส่งสัญญาณเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง (risk assets) ทั่วโลก.

ผลกระทบต่อตลาดการเงินไทย: เงินบาทแข็งค่าขึ้น

การดำเนินนโยบายของเฟดได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อค่าเงินในภูมิภาคเอเชีย รวมถึงเงินบาทของไทย. ในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2568 เงินบาท (THB) ได้แข็งค่าขึ้นอย่างชัดเจน โดยเข้าใกล้ระดับ 31 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ. การแข็งค่าของเงินบาทเป็นผลมาจากความคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งกระตุ้นให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets).

นอกจากนี้ การตัดสินใจของเฟดยังส่งผลต่อจิตวิทยาของตลาด (market psychology) ซึ่งสอดคล้องกับการที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ของไทยเคยได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 1.25% เพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศที่ชะลอตัว. อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนตั้งข้อสังเกตว่า เงินบาทอาจกลับมาอ่อนค่าลงได้อีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 หากเฟดเข้าใกล้จุดสิ้นสุดของวงจรการลดดอกเบี้ย.

ราคาน้ำมันโลกดิ่ง: ข่าวดีสำหรับเศรษฐกิจไทยที่เปราะบาง

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญที่ถูกรายงานโดยสำนักข่าวการเงินระดับโลกคือแนวโน้มราคาน้ำมันดิบ. ในช่วงปลายปี 2568 ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกิน (supply surplus). ราคาน้ำมันดิบ ICE Brent ระหว่างเดือนตุลาคมถึงธันวาคม 2568 ได้แสดงให้เห็นถึงทิศทางการลดลงอย่างต่อเนื่อง.

สำหรับประเทศไทย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก แนวโน้มราคาน้ำมันที่ลดลงถือเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดต้นทุนพลังงานภายในประเทศ. ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ระบุว่า นับตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ราคาพลังงานในประเทศลดลงเนื่องจากอุปทานน้ำมันโลกที่เพิ่มขึ้นและการสนับสนุนจากมาตรการภาครัฐ. การลดลงของราคาน้ำมันนี้คาดว่าจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิตและช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยที่เคยชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 3 ของปี 2568 ด้วยอัตราการเติบโตเพียง 1.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า.

สรุปภาพรวม

โดยสรุปแล้ว ข้อมูลข่าวสารล่าสุดจาก Bloomberg, CNBC และ Reuters ชี้ให้เห็นว่า ตลาดการเงินโลกกำลังเข้าสู่ช่วงของการผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวสูงขึ้นและเงินบาทแข็งค่าขึ้น. ประกอบกับราคาน้ำมันโลกที่ลดลง ปัจจัยเหล่านี้ถือเป็นแรงหนุนจากภายนอกที่สำคัญ ซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยที่ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนภายในประเทศและการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่อ่อนแอ.