เฟดลดดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด! ตลาดผันผวนหนัก หลัง ‘พาวเวลล์’ ส่งสัญญาณระมัดระวัง
คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน (basis points) สู่ระดับเป้าหมายใหม่ ในการประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2568 เมื่อวันที่ 10 ธันวาคมที่ผ่านมา ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยนับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในปีนี้ เพื่อประคองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ให้เติบโตอย่างต่อเนื่องท่ามกลางแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวลง อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินโลกกลับเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรง หลังจากการแถลงข่าวของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งสัญญาณที่ระมัดระวังเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต
มติ “ลดดอกเบี้ย” ที่มาพร้อมความตึงเครียดของตลาด
การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ ซึ่งทำให้ตลาดพันธบัตรคาดการณ์ความเป็นไปได้ของการปรับลดไว้สูงถึง 80-87% ก่อนหน้าการประชุม มีเป้าหมายเพื่อนำอัตราดอกเบี้ยเข้าสู่ “ระดับที่เป็นกลาง” (Neutral Level) ที่นักวิเคราะห์หลายฝ่ายประเมินไว้ที่ประมาณ 3.0% โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุในแถลงการณ์ว่า การปรับลดดอกเบี้ยเป็นไปเพื่อสนับสนุนการจ้างงานอย่างเต็มที่ และรักษาเสถียรภาพด้านราคา ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจที่แสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวลงเล็กน้อยของการเติบโตทางเศรษฐกิจเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี
สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า หลังจากที่มติการลดดอกเบี้ยถูกเผยแพร่ออกมา ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะ S&P 500 และ Nasdaq ได้ปรับตัวขึ้นทันที เนื่องจากนักลงทุนมองว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินจะช่วยกระตุ้นการลงทุนและความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (Treasury Yields) ก็ปรับตัวลดลงเล็กน้อย สะท้อนถึงความต้องการพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวของตลาดกลับพลิกผันอย่างรวดเร็วในช่วงระหว่างการแถลงข่าวของประธานเฟด
“พาวเวลล์” ส่งสัญญาณเตือน ทำตลาดผิดหวัง
รายงานจาก CNBC และ Reuters ชี้ว่า ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนคือท่าทีที่ “ระมัดระวัง” (Hawkish) ของนายเจอโรม พาวเวลล์ ในการแถลงข่าวภายหลังการประชุม แม้จะมีการลดดอกเบี้ยตามคาด แต่ประธานเฟดได้เน้นย้ำอย่างชัดเจนว่า การตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมนี้ “ยังห่างไกลจากคำว่าแน่นอน” (Far From Decided) และการดำเนินการในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาใหม่เป็นสำคัญ
นายพาวเวลล์กล่าวว่า คณะกรรมการยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากเกี่ยวกับทิศทางที่เหมาะสมที่สุดของนโยบายการเงินในระยะต่อไป และยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจกลับมาได้ คำกล่าวนี้ได้สกัดกั้นความคาดหวังของตลาดที่เคยประเมินว่าเฟดจะส่งสัญญาณ “ผ่อนคลาย” (Dovish) มากกว่านี้ และทำให้นักลงทุนเริ่มลดการเดิมพันในการปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงต้นปี 2569
นักวิเคราะห์เตือน: ตลาดจะยังคงผันผวนสูง
ผลจากท่าทีของเฟดส่งผลให้ดัชนีหลักในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่เคยบวกกลับมาติดลบในช่วงท้ายของการซื้อขาย และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เนื่องจากนักลงทุนตีความว่า “วงจรการลดดอกเบี้ย” อาจไม่เป็นไปอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องตามที่หวังไว้
นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำที่ให้ความเห็นกับ CNBC ได้สรุปตรงกันว่า การตัดสินใจของเฟดในครั้งนี้เป็นการ “ลดดอกเบี้ยแบบระมัดระวัง” (A Cautious Cut) ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยังไม่มั่นใจอย่างเต็มที่ว่าเศรษฐกิจได้ผ่านพ้นความเสี่ยงไปแล้ว พวกเขายังเตือนด้วยว่า ตลาดการเงินโลกจะยังคงเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นตลอดปี 2569 เนื่องจากนโยบายการเงินของเฟดจะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตา สำหรับประเทศไทยและตลาดเกิดใหม่ (Emerging Markets) การแข็งค่าของเงินดอลลาร์อาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินบาทและการเคลื่อนย้ายเงินทุนในช่วงสั้น ๆ ทำให้นักลงทุนต้องติดตามการแถลงการณ์และรายงานจากเฟดอย่างใกล้ชิดต่อไป
